鑫苑置业：下一个顺驰吗

鑫苑需要警惕“自我神化”

善于和资本市场讲故事的唐越将“零库存”演绎为鑫苑的独门秘籍，不过这只能忽悠老外，对6万家中小开发商来说这再熟悉不过了。而且未来这一模式是否能复制过去的成功，一切都还是未知数。

不过很显然，鑫苑过去从这一模式中尝到了甜头。

1997年，成立于河南郑州的鑫苑置业专注于二级城市的住宅开发及物业管理。2006年获得投资才迈出了走出郑州的脚步，不到一年就进入成都、合肥、济南、苏州(昆山一处20万平米的地块2007年以1.1亿元拍得)等四个城市的房地产市场。2006年在山东济南拍得两块土地，规划建筑总面积约18万平米，分别开发了鑫苑城市之家和鑫苑碧水尚景两个项目。2007年又在济南拍得一宗规划建筑面积超过28万平米的地块。鑫苑置业在苏州的手笔更大，2006年10月取得196亩土地之后，2007年1月鑫苑置业再次拍得62亩土地，两个项目总面积达30万平方米。鑫苑置业在合肥的开山力作鑫苑置业望江花园，总面积达17万平方米，也获得广泛好评。这么高的资金使用效率说明了鑫苑在人才、管理、技术等方面的厚积薄发。

截止到2007年9月底，公司已建成13个项目，总套数和总建筑面积分别为9645套和94万平米。目前，公司在建项目有7个、总建筑面积77万平方米。2007年前三季度销售额及利润分别为2.18亿美元(2006年同期为1亿美元)和3600万美元(2006年同期为1250万美元)。另有7个总建筑面积达128.2万平米的新项目正在筹划中。

“不存地、不存房、零库存”原本是中小开发商的本能策略。除非资金链断裂，它们拿地之后会尽可能快地将项目推至预售阶段，每次现金流的回正都意味着摆脱了一次崩盘的厄运。现在，鑫苑已成为第一家在美国上市的中国房地产企业，将成功经验上升为理论的诉求似乎难以按捺。不过，在内外环境的剧变之际，鑫苑的上策应是审时度势，而不是自我神化，用虚名束缚了自己的手脚。

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