[摘要] 就在近日，一纸《信托公司房地产信托业务风险提示的通知》已经摆在各信托公司老总的案头。根据这份《通知》，银监会要求各家信托公司立刻对房地产信托的合规性和风险状况进行自查。
力度低于预期
银监会推出上述“严厉版”自查通知，其实不难理解。
显见的是，今年年中，银监会宣布全面暂停银信合作产品之后（编注：为今年7月份的事情，市场人士普遍认为银监会试图通过此举收紧银行信贷，以便更好地控制总信贷规模），房地产信托产品迅速增加。
仅今年7月和8月，各信托公司便分别发行了63款和50款房地产信托产品，发行额分别达到212亿元和221亿元；9月和10月又分别发行了54款和65款，发行额175亿元。“11月份到目前为止，共发行了27款产品、发行额77.68亿元。”一位业内人士透露，“如果没有新政出台，那么预计11月份的房地产信托发行还将爆发。”
而与此相对应的是开发商的风险却在上升。毕竟，至今房地产调控尚未有任何松动迹象。另有可查的资料显示，已披露三季报的78家A股房地产上市公司，在1-9月净利润同比基本持平的情况下，累计经营性现金流量-598亿元，同比下降超过200%。在实现盈利的公司中，有15家房企每股经营现金流为-1元以下，经营性现金流严重不足。
不过，信托业内人士似乎依然乐观。
“还好，我们担心的事情没有发生。”一位投资经理在看完通知后长吁一口气。他最担心的就是银监会将房地产信托也加以收紧。而这次，仅是自查。
上述投资经理告诉记者，“风险通知”对目前的业务影响不大。“现在房地产信托贷款还是比较规范的，包括‘四证’、二级资质、项目资本金都是合规的。”
此外，有业内人士透露，有不少信托公司为避开“四证”规定，通过发行特定资产权信托，向房地产公司提供融资。“看这次风险通知，提出‘对以受让债权等方式变相提供贷款的情况，要按照实质重于形式的原则予以甄别’，并没有切断这个业务。”
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