[摘要] 在年度销售数据向好、城镇化概念提出以及美国财政悬崖初解等利好因素下，内地房企于年初再次掀起一股发债热潮，并受到市场关注。但在较为火热的市场下，业内人士强调，海外债券市场对发债企业资质要求渐高，在楼市回暖有可能带来新风险的前提下，发债方和投资者都需更注重“稳定性”，各房企在债券市场的表现也将愈见分化。
在年度销售数据向好、城镇化概念提出以及美国财政悬崖初解等利好因素下，内地房企于年初再次掀起一股发债热潮，并受到市场关注。但在较为火热的市场下，业内人士强调，海外债券市场对发债企业资质要求渐高，在楼市回暖有可能带来新风险的前提下，发债方和投资者都需更注重“稳定性”，各房企在债券市场的表现也将愈见分化。
公开信息显示，2013年开年至今的20天时间里，共有富力地产、花样年、雅居乐、越秀地产、世茂房地产、合生创展、碧桂园以及佳兆业等8家内房企发债总额达45.5亿美元，合计约283亿元人民币，相当于2012年全年内房企境外发债数额的一半左右。这也是自去年下半年以来，内地房企掀起的又一波融资热潮。
据悉，上述公司的此次融资，除用于购买土地等扩张方面外，主要用于现有债务的再融资，即“借新还旧”，且有两家房企以资本证券的形式发行，债券对房企的运营能力更为倚重。业内人士认为，虽然借到钱，但企业的资金压力并未真正缓解。目前市场的寄望，在于城镇化利好下的内地楼市持续回暖，因而对房企本身的稳定性与优质性更为注重。
据了解，自2006年以来，海外美元债券市场已日趋成为中国内房企业集资的一个常见渠道。仅2012年一年，内房股共通过海外美元债券市场集资达87亿美元。相关人士分析，在投资人眼中，内房债券——尤其是高债券乃是绝佳的投资产品。由于发行人均为上市公司，当中也不乏龙湖、碧桂园等颇受资本市场青睐的房企，超过5%的率的确非常有吸引力。且其中信用水平高、财务稳健的公司后市表现亦持续向好，如龙湖地产于2012年发行的7年美金债，二级市场交易价已升至超过105元。
楼市升温带利好各家房企发债忙
2013年以来，内房企几乎成为美元债市的亮点。
1月17日早间，越秀地产公布公告称，根据20亿美元中期票据计划，公司拟发行共8.5亿美元的票据，一笔为3.5亿美元于2018年到期，另一笔为5亿美元于2023年到期，分A票和B票发行，系列A票据将自发行日期起按年利率3.25厘计息，每半年于期末支付，系列B票据将自发行日期起按年利率4.5厘计息，每半年于期末支付。
1月16日，富力地产宣布，公司全资附属公司彩富控股将发行2020年到期票据，本金总额为4亿美元，年利率为8.75%。同日，花样年发布公告称，公司发行2020年到期的2.5亿美元票据，票据将按年利率10.75%，自2013年1月22日开始计算，每半年期末支付。
在此之前，已有碧桂园、佳兆业、世茂房地产、合生创展及雅居乐5家房企先后成功发债。
令内房股振奋的信号在于，与去年下半年的发债融资潮相比，此次房企发债的利率普遍偏低，降幅在2-3厘左右。且认购量同样较为可观，显示出债市对房企信心的提升，以及对内地楼市的整体乐观情绪。
业内人士分析认为，随着年度销售数据的陆续披露，大部分内房企去年销售向好，资金状况明显改善，拿地动作的启动也显示出未来的发展潜力较足，是吸引债市关注的主要因素。
此外，城镇化概念的提出，被认为是内地楼市的重要利好因素，同样成为内房企受热捧的原因。
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